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央行购买ETF基金，资产端增加的是权益资本，负债端增加的则是货币。央行入市，同时也是扩张自身的资产负债表。如此一来，央行便可以绕过商业银行，直接给实体经济注入流动性。此外，由于央行购买的是权益资产，因而在扩大货币供应的同时，也有助于缓解债务危机。

但回过头来看看实际的供需情况，会发现一个很有意思的现象。先看PE，在过去这一年里，PE的整体供应增速达到了9%附近（如果不考虑再生料，PE全年供应增速将达到惊人的15%），但截至目前为止，两油库存绝对量水平与历年同期相当，而中下游库存水平很低。这背后反映出，PE的表观需求在2019年实际上是维持了一个非常高的水平，因此年初“供增需弱”这个预判是不准确的，严格意义上是供需双增，但价格的表现形式是下跌，意味着健康的静态供需平衡表并没有对2019年的PE价格形成支撑。这背后主要的原因在于产业悲观心态带来的极差的持货能力，即产业链上下都在主动去库存。这种悲观的心态主要源自化工品的产能投放，也有部分是对整体宏观经济的悲观。

再深一层讲，如今美国联邦政府出现政治性支出缺口的根本原因在于，1921年和1974年两次立法构建起的联邦预算拨款制度框架出现了重大漏洞，特别是在面对极化党争与民粹政治时颇为被动。而在如今驴象恶斗的华盛顿，做必要的改革却成了一种无望的奢求，这也是美国政治现状的又一种写照。

002型航母的海试是一个标志性事件，这意味着中国拥有了两个航母战斗群，可以常年保持一艘航母处于战备状态，另外一艘处于维护状态。不过，虽然辽宁舰具备完整的战斗实力，但是中国海军对它的定位依旧是实验舰。美国人评论认为，中国海军002型航母的海试是一个里程碑式的事件，不仅仅是两个航母战斗群让海军拥有真正战斗实力的问题，而是航母所代表的含义。美国人认为，航母造价昂贵，在当前各国反航母武器众多的情况下，已经不能像以前那样拥有绝对的只配地位，但是它依然是一个可以超越国界、令人敬畏的实力展现，赋予的象征意义大于实战意义。

日内将公布非农数据，若数据延续ADP的良好表现，恐打压金价，同时美联储主席鲍威尔将在今日发表2019年首次讲话，届时可能会对上一交易日美联储官员卡普兰关于调整缩表计划以及美联储加息预期进行表态，因此需要密切关注。黄金技术面上分析来看，日线图上继续收取阳K线呈现5连阳格局，布林带指标保持上行，布林上轨运行于1297一线，MA5均线强势上行于1288附近形成支撑，MA10均线继续于1277附近形成支撑，布林中轨则于1260附近形成多空生命线，只要在该位置上方，无论期间黄金如何回踩，多头不变，反之，一旦有效跌破其下方，黄金多头则告急，当然了，从目前走势来看，跌破1260的概率不大，后市则静观其变，MACD指标于0轴上方强势上行，红色量能维持放量，指标强势；4小时图上，K线运行于布林上轨一线，MA5/MA10均线上行分别于1292/1289附近形成支撑，布林中轨继续于1285形成支撑，MACD指标于0轴上方向上运行，红色量能开始放量，指标中性；

《每日经济新闻》记者梳理资料时发现，在6月的利率决议中，美联储主席鲍威尔宣布了一项重要改变。他在会后的新闻发布会上表示，明年开始每月FOMC会议都会有新闻发布会和经济利率展望。这意味着加息不再像过去几年这样按部就班（只在有经济预测和新闻发布会的季末会议上加息），美联储将更加关注通胀等经济数据。